crayhats.com

Rentabilitatea capitalului propriu măsoară venitul net sau profitul, ca procent din capitalul propriu al acționarilor. Un ROE mai mare înseamnă că o afacere generează mai mult profit pe dolar de capitaluri proprii. Pârghia operațională măsoară cât de mult se modifică venitul net al unei companii pe baza unei modificări a vânzărilor. În cazul în care afacerea dvs. mică are un efect de pârghie operațional ridicat, o mică modificare a vânzărilor duce la o schimbare mai mare a venitului net, ceea ce duce la fluctuații mai mari ale randamentului capitalului propriu.

Despre pârghia de funcționare

O afacere cu efect de levier mai mare are costuri fixe mai mari decât costurile variabile. Costurile fixe rămân neschimbate indiferent de vânzări. Costurile variabile fluctuează odată cu vânzările. Venitul net este egal cu vânzările minus costurile variabile minus costurile fixe. Un efect de pârghie operațional mai mare este bun atunci când vânzările cresc, deoarece venitul net crește mai repede decât ar fi dacă ați avea un pârghie de funcționare mai mic. Pârghia operațională mai mare are efectul opus atunci când vânzările scad, deoarece profiturile scad mai repede.

Gradul de pârghie de funcționare

Măsurați sensibilitatea venitului net la o modificare a vânzărilor folosind gradul de pârghie operațională. DOL este egal cu vânzările minus costurile variabile, împărțit la venitul net. Un DOL mai mare reprezintă un pârghie de funcționare mai mare. De exemplu, presupuneți că afacerea dvs. are 100.000 USD în vânzări, 30.000 USD în costuri variabile și 10.000 USD în venituri nete. Scădeți 30.000 USD de la 100.000 USD și împărțiți rezultatul la 10.000 USD pentru a obține un DOL de 7.

Efectul pârghiei operaționale asupra venitului net

Variația procentuală a venitului net bazată pe o modificare procentuală a vânzărilor este egală cu DOL ori variația procentuală a vânzărilor, ori 100. De exemplu, dacă afacerea dvs. mică are un DOL de 7 și o creștere de 5 la sută a vânzărilor, înmulțiți de 7 ori 0,05 ori 100 pentru a obține o creștere de 35% a venitului net. Dacă, în schimb, ați avea un DOL mai mic de 3 și aceeași creștere a vânzărilor, venitul dvs. net ar crește cu doar 15% sau de 3 ori 0,05 ori 100.

Rentabilitatea capitalului propriu

ROE este egal cu venitul net împărțit la capitalul propriu al acționarilor, de 100. Capitalul propriu al acționarilor - care este listat în bilanț - este valoarea participației acționarilor într-o afacere. De exemplu, să presupunem că afacerea dvs. mică are un venit net de 10.000 USD și un capital propriu de 50.000 USD. Împarte 10.000 $ la 50.000 $ și înmulțește rezultatul cu 100 pentru a obține un ROE de 20%. Aceasta înseamnă că generați venituri nete egale cu 20% din capitalul propriu al acționarilor.

Efectul pârghiei operaționale asupra ROE

Deoarece venitul net este numeratorul formulei ROE, pârghia operațională are un efect similar asupra ROE ca și asupra venitului net. Un DOL mai mare crește ROE atunci când vânzările cresc, dar accelerează și scăderea ROE atunci când vânzările scad. Puteți crește DOL-ul dvs. prin creșterea costurilor fixe față de costurile variabile, dar fiți conștienți de efectele negative asupra ROE atunci când vânzările scad.

Efect asupra ROE Exemplu

Folosind aceleași cifre și aceeași creștere a vânzărilor față de exemplele anterioare, presupuneți că venitul net crește cu 35% de la 10.000 $ la 13.500 $ ca urmare a DOL mai mare. ROE-ul dvs. ar crește de la 20% la 27%, sau 13.500 $ împărțit la 50.000 $ și apoi înmulțit cu 100. Dacă ați avea un DOL mai mic și o creștere de 15% a venitului net ca urmare a aceleiași creșteri a vânzărilor, ROE-ul dvs. ar crește la doar 23 la sută.